國家統(tǒng)計局今日早間將公布4月份的CPI數(shù)據(jù)，但是，此前公布的一些數(shù)據(jù)顯示，物價上漲已不再單獨源于食品價格上漲，非食品漲價因素越來越明顯地成為食品價格增幅減緩后的CPI上漲推手。

　　漲價因素有所擴大

　　在國家統(tǒng)計局發(fā)布CPI數(shù)據(jù)之前，商務(wù)部和農(nóng)業(yè)部已經(jīng)提前發(fā)布了相應(yīng)的數(shù)據(jù)監(jiān)測情況。由于天氣回暖和鼓勵增加供給政策效果逐步顯現(xiàn)，蔬菜、水果價格明顯回落，豬肉價格穩(wěn)中有降，使得4月份食品價格降幅明顯。

　　農(nóng)業(yè)部的全國農(nóng)產(chǎn)品(25.62,0.37,1.47%,吧)批發(fā)價格日度指數(shù)顯示，從4月開始，該指數(shù)就一路下滑。到4月末，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格月度總指數(shù)和“菜籃子”產(chǎn)品批發(fā)價格月度指數(shù)已經(jīng)恢復(fù)到今年1月份雪災(zāi)之前的水平。

　　“但市場擔(dān)心，非食品價格可能會成為此后支持CPI上漲的生力軍�！迸d業(yè)銀行(35.42,-2.00,-5.34%,吧)資金營運中心首席宏觀經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示。在CPI的組成中，食品占1/3的比重，而服務(wù)價格和住房價格也是推升CPI的重要因素。

　　同時，翹尾因素也決定了今年4月份的CPI可能反彈。4月份的翹尾因素就達到了5.2%，僅次于1月份的5.8%，為全年的第二高值。市場預(yù)期，4月份的CPI將會同3月份持平或更高，約達到8.5%左右。

　　4月份，國際市場的石油、煤炭和鐵礦石價格使得中國的PPI達到了8.1%。雖然這小于此前市場8.3%～8.4%的預(yù)期，但PPI仍處于上升通道中。國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部高級經(jīng)濟師祁京梅對《第一財經(jīng)日報》分析說，PPI的持續(xù)走高還將繼續(xù)傳導(dǎo)到CPI中。

　　通脹更具全球背景

　　另外，全球的通脹情況在加劇。今年3月，經(jīng)合組織(OECD)區(qū)域內(nèi)的CPI已經(jīng)上升到了3.5%。國際貨幣基金組織(IMF)日前就表示，全球通脹已再度出現(xiàn)，成為全球經(jīng)濟的主要威脅。

　　有越來越多的分析師認為，此輪席卷全球的通脹潮有其內(nèi)在的原因，大宗商品繁榮或許并非人們先前想象的純屬泡沫。根據(jù)OECD的數(shù)據(jù)，在3月份歐元區(qū)的CPI為3.6%，而食品和能源的CPI也高達2%。

　　嘉誠亞洲能源業(yè)研究聯(lián)席主管許翰斌就對《第一財經(jīng)日報》分析說，此前有觀點認為石油價格高漲主要是金融資本推動和美元貶值造成的，但目前看來，石油價格的長期趨勢就是由新興市場需求顯著增長帶動，而供應(yīng)卻缺乏彈性，石油價格遠未見頂。

　　全球經(jīng)濟在最近幾年經(jīng)歷了一輪快速增長的階段，更為合理的看法是，目前的大宗商品價格上升是經(jīng)濟增長的后果，而不僅僅是對經(jīng)濟持續(xù)增長的限制，所以應(yīng)對通脹也是在為過去幾年全球經(jīng)濟非均衡發(fā)展“埋單”。

　　祁京梅對記者表示，輸入型通脹的影響在近來逐步加速，由于國際大宗商品價格是由市場所決定的，國內(nèi)并不能完全有效控制。目前農(nóng)業(yè)產(chǎn)品價格漲幅已經(jīng)處于高位，公共服務(wù)價格的漲幅被政府所控制，如果工業(yè)產(chǎn)品的價格繼續(xù)提升，由結(jié)構(gòu)性通脹轉(zhuǎn)向全面通脹可能性在加大。

　　反通脹已成調(diào)控首要目標

　　面對國際國內(nèi)的壓力，最近一段時間，政府高層多次明確強調(diào)了目前防范通脹是政府的首要目標。

　　4月16日的國務(wù)院常務(wù)工作會議就著重指出，國內(nèi)經(jīng)濟運行中最突出的矛盾是價格總水平仍處于高位。而央行行長周小川也在日前明確指出，中國的貨幣政策更加關(guān)心反通貨膨脹。

　　高盛(中國)的經(jīng)濟學(xué)家梁紅和宋宇認為，鑒于通脹率居高不下、實體經(jīng)濟活動的強勁增長勢頭，以及商業(yè)銀行放貸意愿和能力沒有減弱，政府會保持緊縮立場以穩(wěn)定通脹預(yù)期。如果實體經(jīng)濟活動或貨幣信貸增長強于預(yù)期，政府可能會推出進一步加息等新的調(diào)控措施。

　　相對于央行目前主要采取的抑制通脹的手段，魯政委建議說，財政政策應(yīng)當(dāng)為此設(shè)計一個激勵相容的、可持續(xù)性方案；否則，試圖單純通過控制漲價的模式進行價格調(diào)控，由于不利于未來供給的增加，因而在穩(wěn)定通脹預(yù)期上將不具有可持續(xù)性。

　　當(dāng)然，政府的限價調(diào)控措施對緩解CPI的增長已經(jīng)見到了成效。因為4月PPI和原材料、燃料、動力購進價格的漲幅其實稍低于市場預(yù)期。

　　魯政委對此分析說，PPI低于預(yù)期的漲幅依然顯示上下游間的成本推動傳導(dǎo)效應(yīng)非常有限，造成這種傳導(dǎo)效應(yīng)弱于市場預(yù)期的主要原因是政府對成品油、電力價格的調(diào)控。他認為，價格調(diào)控雖然可能會在短期內(nèi)扭曲市場價格，但卻有利于穩(wěn)定價格上漲預(yù)期，為增加供給贏得時間。

　　壓力重來：4月CPI今公布 高盛悲觀預(yù)測8.5%

　　一季度高位運行的物價漲幅很難在二季度首月找到喘息機會。對于將于今天公布的CPI(居民消費價格指數(shù))漲幅，經(jīng)濟學(xué)界早在上周就已經(jīng)給出“4月物價漲幅繼續(xù)超8%”的判斷。通脹壓力再度升溫，也使得國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟師姚景源坦言，“價格上漲的壓力在加大”。

　　在近期的預(yù)測中，各家機構(gòu)已經(jīng)對“4月份CPI漲幅超過8%”的判斷沒有異議。中金公司等五家機構(gòu)給出“4月CPI漲幅約為8.2%”的判斷，而國際知名投行高盛的預(yù)測卻頗為悲觀。高盛的經(jīng)濟學(xué)家梁紅預(yù)測，4月份CPI增幅可能從3月份的8.3%反彈至8.5%。梁紅認為，雖然食用農(nóng)產(chǎn)品(25.62,0.37,1.47%,吧)價格同比增長將小幅下降，但會被其他食品價格和非食品價格的上漲所抵消。

　　事實上，并不樂觀的CPI形勢已經(jīng)從上周五的PPI(工業(yè)品出廠價格)中初見端倪。統(tǒng)計顯示，PPI漲幅在上月沖至8.1%，比3月份高出0.1個百分點，這已經(jīng)是PPI連續(xù)第九個月呈現(xiàn)漲幅擴大趨勢。作為CPI的先行指標，PPI的一舉一動對于CPI具有風(fēng)向標作用。

　　值得注意的是，在PPI中，除了食品出廠價格，初級原材料價格上月表現(xiàn)得異常活躍。統(tǒng)計顯示，今年4月份，原油出廠價格同比上漲37.9%，煤炭開采和洗選業(yè)出廠價格同比上漲20.9%。

　　今年來物價漲幅持續(xù)保持高位引起國家統(tǒng)計局高度關(guān)注。在昨天北京大學(xué)“第四屆中國民營企業(yè)投資與發(fā)展論壇”上，姚景源承認，受到國際糧食、原油等初級產(chǎn)品價格上漲的影響，“雖然物價的‘結(jié)構(gòu)性’上漲格局沒有改變，不過，國內(nèi)價格上漲的壓力在加大。”

　　招商證券宏觀經(jīng)濟分析師胡魯濱認為，目前物價上漲已不僅是食品價格上漲問題，估計未來的調(diào)控政策會延續(xù)緊縮的格局。“今年一季度CPI漲幅達到8%，4月份CPI漲幅一旦超過8%，實現(xiàn)全年4.8%的CPI目標，難度將非常大�！�